Doublement porté par la bonne tenue des taux obligataires et les récents records boursiers, l’exercice 2024 s’est ouvert sous des auspices favorables pour le secteur. Les options à privilégier pour conforter un cycle de développement durable du modèle de l’épargne vie n’en restent pas moins délicates car elles supposent de pouvoir composer avec des forces parfois contraires dans un contexte géopolitique toujours synonyme de tensions et incertitudes.
En ce printemps 2024, l’heure est plutôt à la satisfaction dans le secteur de l’assurance vie au regard des premières tendances de marché. « Le taux d’épargne demeure élevé (17,6 % du revenu disponible brut en 2023) et l’assurance vie reste le premier des placements des ménages », constate Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne. Certes, en début d’exercice, la hausse des rendements des fonds euros ne s’était pas encore traduite par la fin de leur décollecte (-2,3 Md€ fin janvier ramenée à -0,9 Md€ fin février) mais « l’écart avec le taux du livret A ou des contrats à terme tend à se réduire et avec la baisse annoncée des taux directeurs par les banques centrales, la hiérarchie des taux devrait être mieux respectée dans les prochains mois, ce qui serait favorable à l’assurance vie », anticipe l’économiste.
L’horizon n’est pas pleinement dégagé pour autant, l’avenir à moyen terme du secteur vie restant suspendu à plusieurs inconnues. Trois d’entre elles méritent particulièrement l’attention.
1- Le fonds en euros retrouvera-t-il la faveur des épargnants ?
« Dans un contexte de hausse de taux, ce support garanti qui allie rendement régulier, sécurité et liquidité devrait rester durablement un incontournable de la gestion de patrimoine », répond Fabrice Bagne, directeur général adjoint de BNP Paribas Cardif, responsable France qui précise qu’au sein de sa compagnie, « plus aucun pourcentage minimum d’unités de compte (UC) n’est imposé pour accéder aux fonds en euros ». Comme dans nombre de réseaux, des offres commerciales à taux boostés sont néanmoins maintenues pour concilier la double attractivité du fonds euros et de la diversification en UC. « L’année s’annonce prometteuse avec des incitations qui permettront...
