Kereis est entré en négociations exclusives en vue de racheter Santiane. Une occasion en or pour l’acquéreur d’accélérer son développement, un an après l’arrivée à son capital du fonds d’investissement Advent, et de marquer un nouveau moment fort de la recomposition du courtage en France.
Le processus de vente de Santiane a livré son verdict et c’est désormais un autre courtier, en l’occurrence Kereis, qui tient seul la corde pour prétendre au rachat du groupe présidé par Pierre Alain de Malleray. Les deux parties ont en effet officiellement annoncé l’ouverture de négociations exclusives en vue d’un rapprochement stratégique. « Ce projet constituerait une étape majeure pour le groupe Santiane et permettrait de donner naissance à un acteur européen de premier plan dans le courtage omnicanal en assurance », se réjouit le groupe Santiane.
Depuis 2020, ce dernier était détenu par la société de capital-investissement Latour Capital. En 2025, Kereis avait de son côté ouvert un nouveau chapitre de son développement avec l’arrivée du fonds d’investissement américain Advent en relais des Britanniques de Bridgepoint. Selon les indiscrétions rapportées par la presse financière et professionnelle, Kereis aurait raflé la mise en proposant plus de 400 M€ pour acquérir une entreprise qui mixe des activités de courtage et de courtier grossiste, principalement dans les domaines de la santé et de la prévoyance.
À ce niveau de transaction, le rachat de Santiane par Kereis valoriserait l'entreprise à environ douze fois son Ebitda. Un multiple élevé qui aurait incité de nombreux candidats à jeter l’éponge avant la fin du processus encadré par les banques d’affaires Rothschild et Evercore pour Santiane, et Nemrod et Fenchurch côté Kereis. C’est le cas de Generali et du couple paritaire AG2R La Mondiale/Malakoff Humanis qui étaient sur les rangs, confirmant que le « quoi qu’il en coûte » n’était pas à l'agenda des porteurs de risques pour la distribution d’assurance.
Numéro 5
Si elle va au bout, cette opération de croissance externe d’envergure sur le marché a de quoi chambouler les perspectives du Grand classement des courtiers que propose chaque année La Tribune de l’assurance. L’édition 2025, à retrouver dans le numéro du mois de juin, place cette année le groupe Kereis au 7e rang du classement avec un chiffre d’affaires global de 422 M€. De son côté, Santiane pointe à la 21e place, avec des activités qui ont totalisées 128 M€ l’an passé. Additionné, le nouvel ensemble de 550 M€ décrocherait la 5e place du classement et s’intercalerait entre Marsh McLennan France et Aon France.
Le rapprochement de Kereis et de Santiane marquerait également un nouveau moment fort de la recomposition actuelle du paysage du courtage, en ligne avec le mouvement de concentration observé ces dernières années dans la distribution d’assurance. Après le refinancement d’April auprès de KKR et l’arrivée de Tikehau Capital pour sortir la tête de Spvie assurances de l’eau, c’est plus récemment le courtier Diot-Siaci qui avait fait évoluer son capital avec le concours d’Ardian. À ces « mouvements de fonds », il faut également ajouter le rachat l’an dernier du courtier grossiste Leader Insurance par le groupe Ardonagh. « Ardonagh a l’ambition d’accélérer très fortement le M&A en France », prévenait dans la foulée Yoann Chery, directeur général d’Ardonagh France, à l’occasion d’un entretien accordé à La Tribune de l’assurance. Une confirmation que la fièvre acheteuse n’est pas près de baisser dans le secteur.
