Les résultats du premier semestre 2024 des principales compagnies d’assurances mondiales partagent tous des indicateurs au vert : chiffres d’affaires en hausse, ratios combinés équilibrés voire améliorés, et niveaux de solvabilité autour de 220 %. Des résultats qui confortent les assureurs sur la pérennité de leurs objectifs pour l’exercice en cours.
Allianz, Axa, Chubb ou encore Zurich Insurance Group – bien que ne consolidant pas tous leurs activités sous le même régime prudentiel (Swiss Solvency Test pour Zurich Insurance, Solvabilité II pour Allianz, Axa comme pour Chubb European Group SE, la société active dans l’UE du groupe d’origine américaine) – les principaux assureurs internationaux affichent pourtant des résultats intermédiaires quasi similaires ; tous enregistrent une activité en hausse, un confortable niveau de solvabilité (soit leur capacité à faire face à leurs engagements vis-à-vis des assurés), des ratios combinés inférieurs à 100% qui, en deçà de cette limite, indiquent la rentabilité de l’activité dommages de l’assureur ou encore des CSM (Contractual Service Margin) de bonne tenue.
Des chiffres d’affaires à la hausse
Les revenus d’assurance de Zurich Insurance Group s’élèvent à 28,736 Md$ au S1 2024 (vs 26,971 Md$ au S1 2023, +6,5%). Une progression de 6 % pour la branche P&C et de 3% en vie. « Les résultats sont motivés par une performance solide et continue en IARD, un BOP (bénéfice d’exploitation) record de 7 % pour atteindre 4 Md$ au S1 2024 (vs 3,7 Md$), et une excellente croissance chez Farmers [filiale du groupe active aux États-Unis, NDLR] avec un chiffre d’affaires de 14,257 Md$ (+5% vs S1 2023), indique le rapport. Les résultats des particuliers et des PME en dommages s’améliorent, conséquence notamment des hausses tarifaires. »
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Pour Allianz, le chiffre d’affaires (CA) augmente de 6,4% à 91 Md€ (vs 85,6 Md€ à la même période en 2023). L’activité P&C a émis des primes brutes qui s’élèvent à 44,8 Md€ (+7,3% vs S1 2023 à 41,7 Md€). Pour ce qui est de l’assurance vie/santé, elle progresse de 5,5% à 42,7 Md€ au S1 2024 (vs 40,4 Md€ au S1 2023). « Ces résultats en assurance dommages ont été complétés par des performances dans nos segments vie, santé et gestion d’actifs », déclare Oliver Bäte, directeur général d’Allianz.
De son côté, Axa affiche un CA au S1 2024 en hausse de 7% à 59,9 Md€ (55,7 Md€). L’activité dommages enregistre un CA qui s’élève à 32,5 Md€ (+7% vs S1 2023 à 30,4 Md€). Pour ce qui est de l’assurance vie/santé, il augmente de 7% à 26,5 Md€ (vs 24,5 Md€). « Cette croissance s’explique par la hausse du volume de clients et des primes. Cette dynamique est également portée par Axa XL Re (+10%) ainsi que l’assurance des particuliers en Allemagne et au Royaume-Uni », annonce Frédéric de Courtois, directeur général adjoint du groupe. « Nous bénéficions de cash-flow importants en prévoyance et santé », ajoute-t-il.
Enfin, la palme de la croissance revient à Chubb, les primes brutes émises au S1 2024 s’élevant à 30,916 Md$ (vs 27,884 Md$ au S1 2023, +11%). Cette hausse est le résultat d’une combinaison de stratégies tarifaires, avec une augmentation des prix de l’assurance P&C qui a permis de compenser les coûts significatifs liés aux catastrophes naturelles et à l’expansion géographique. Le groupe affiche également le meilleur ratio combiné des quatre assureurs, à 86,4 % (vs 85,8 % au S1 2023).
Des ratios combinés au vert
Pour Zurich Insurance Group, le ratio combiné (CR) de l’assurance dommages est de 93,6% au S1 2024 (+ 0,7 point vs S1 2023). Celui d’Allianz affiche un solide taux de 92,7% (vs 92%). Le CR du groupe Axa, quant à lui, s’améliore, passant de 90,9% à 90,2%.
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Des coussins très moelleux
Pour Zurich Insurance Group, le ratio de solvabilité est estimé à 232% (252% au S1 2023). Cette baisse s’explique par la mise en place d’un programme de rachat d’actions lancé en 2024 et atteignant 1,3 Md$. Le groupe a également réservé une partie de ses bénéfices pour assurer la distribution de dividendes en avril 2024. Pour Allianz, le ratio de solvabilité s’établit à 206% (stable vs. S1 2023). Axa suit la même trajectoire avec un ratio s’élevant à 227% (stable vs. S1 2023).
La nouvelle venue CSM
Intégrée aux indicateurs de performance de l’assurance vie depuis septembre 2023, la CSM (marge sur service contractuelle) est clé dans le cadre de la récente norme comptable internationale applicable aux assureurs IFRS 17. En effet, l’indicateur permet de représenter le bénéfice attendu des contrats vie nouvellement émis. Ainsi, Zurich Insurance Group affiche une CSM de 11,415 Md$ au S1 2024 (vs 11,526 Md$ au S1 2023, -1%).
Le rapport du groupe Axa indique également une légère baisse de la CSM. « La marge sur service contractuelle s’établit à 33,6 Md€, en baisse de 0,4 Md€ par rapport au 31 décembre 2023, en raison de l’impact négatif des traités de réassurance sur les portefeuilles d’assurance vie d’Axa France et d’Axa Life Europe (-0,6 Md€), compensé partiellement par l’impact lié à l’accord mettant fin à la vente d’un portefeuille vie chez Axa Allemagne (+ 0,2 Md€) », indique le communiqué du groupe.
À l’inverse, la CSM d’Allianz passe de 53,2 Md€ au premier trimestre 2023 à 53,6 Md€ au S1 2024 (+1,3%).
