Très attendus par le marché, les résultats trimestriels de Scor n’ont pas déçu. Après un exercice 2022 douloureux à bien des égards et qui s’était soldé par une perte nette de plus de 300 M€, le bilan de l’activité du réassureur sur les trois premiers mois de l’année 2023 a fait mieux que de rassurer en dépassant les attentes des analystes. Pour preuve, dans la foulée de la communication du réassureur, son cours de Bourse s’offrait un rebond remarqué de 9,43 %. Calculé pour la première fois selon le nouveau référentiel comptable IFRS 17, les revenus bruts d’assurance du groupe, équivalent du chiffre d’affaires, ont décru de 4,2 % à taux de change constant pour s’établir 3,92 Md€. Mais avec un résultat net trimestriel de 311 M€, Scor a pleinement profité du redressement tarifaire opéré par les réassureurs pour répondre au souvenir d’une année 2022 rythmée par une sinistralité climatique exceptionnelle. Après avoir communiqué sur une hausse moyenne de 9 % de ses tarifs à l’occasion des renouvellements du 1^er janvier, le réassureur a continué de surfer sur une tendance favorable avec des augmentations moyennes de 7 % pour les renouvellements du 1^er avril. « Ces conditions de marché favorables devraient se maintenir lors des renouvellements de juin et juillet 2023 », a-t-il précisé. Une bonne nouvelle pour la rentabilité technique du portefeuille P&C, dont le ratio combiné s’établit à 85,2 %, alors que, de l’autre côté, la réassurance L&H (vie et santé) respire mieux du fait de la baisse de la surmortalité associée à la pandémie. Enfin, à l’actif, Scor profite comme l’ensemble du marché de la hausse des taux d’intérêts qui porte la contribution financière des investissements au résultat des réassureurs. Un contexte vertueux qui place le ratio de solvabilité du groupe, calculé à 219 %, « dans le haut de la plage de solvabilité optimale de 185 % à 220 % ».

Premiers pas

La présentation des résultats trimestriels de Scor a également été l’occasion pour le réassureur d’accueillir Thierry Léger, son nouveau directeur général. Venu de Swiss Re pour remplacer Laurent Rousseau après son brusque départ en début d’année, ce dernier a été missionné par le président Denis Kessler pour élaborer le nouveau plan stratégique triennal du réassureur, dont les grandes lignes ont été présentées à l’occasion de l’assemblée générale du 25 mai dernier. Le détail de ces orientations stratégiques sera communiqué en septembre prochain, à l’occasion de la journée des investisseurs de Scor.