Selon l’Insee, le taux d’épargne des Français atteint 18,9 % au deuxième trimestre 2025, signe d’une prudence renforcée dans un contexte économique et politique incertain. Dans ce climat, après deux années de retour en force, le fonds euros confirme sa place de support de référence : la moyenne de marché devrait tourner autour de 2,65 %, selon Cyrille Chartier-Kastler, fondateur de Facts & Figures (contre 2,6 % en 2024), mais avec des écarts qui peuvent être importants entre acteurs. Dans les faits, les assureurs et mutuelles continuent de s’appuyer sur leurs réserves pour lisser les rendements, mais le rechargement obligataire soutient de plus en plus le niveau servi sur les fonds euros. À la MACSF, « la rémunération moyenne des obligations que nous avons achetées s’est élevée à 3,92 % », déclare Éric Dubos, directeur financier, tandis qu’Ampli mutuelle indique avoir investi sur des titres offrant des rendements « supérieurs ou égaux à 4 % », souligne Olivier Sanson, directeur général. De son côté, Société générale assurances met en avant « une utilisation maîtrisée des réserves financières », tout en indiquant les maintenir à un niveau supérieur à 5 %, précise Philippe Perret, directeur général de l’assureur. Autre marqueur de l’exercice : le calendrier. Cyrille Chartier-Kastler observe un retard de publication et une dimension tactique assumée. « Une part de tactique peut exister. Certains opérateurs attendent le positionnement des concurrents avant d’arrêter leur propre taux […]. Certains cherchent à se placer légèrement au-dessus d’un concurrent direct », ajoute-t-il.