(Zonebourse.com) - Les marchés obligataires continuent de faire preuve de plus "distance" par rapport aux "rumeurs" qui à chaque fois réjouissent Wall Street (qui prend presque pour argent comptant la moindre "bonne surprise"), mais à chaque fois se trouvent démenties.
Le "fait du jour" concerne le "10 ans japonais qui fait une embardée de 8Pts ( 1,5Pt hebdo) et établit un nouveau record de 2,391% de rendement (pire score en 29 ans), en réaction à la flambée de 10% du pétrole la nuit dernière.
Le "30 ans" nippon fuse de 5,8Pts vers 3,675%, le "40 ans" prend 3,6Pts de base à 3,85% et réduit son gain hebdo à -8Pts.
La journée restera marquée par la flambée du "WTI" qui s'envole de 12,5% vers 111,5$ (les anticipations inflationnistes repartent de plus belle, le gallon de sans plomb pourrait passer les 4,5$ en moyenne, un véritable choc pour les automobilistes) et fait exceptionnel, le WTI se paye du jour au lendemain 4% plus cher que le Brent, alors que 99% du temps, c'est l'inverse que l'on constate.
Cela aurait pu affecter les T-Bonds US mais ils font preuve de résilience : le "10 ans" se détend même de -1Pt de base vers 4,3100%, même écart pour le "2 ans" à 3,792%, le "30 ans" se détend de -1,4Pt vers 4,888% (cela reste proche des 5%).
Sur la semaine écoulée (pas de cotations demain aux Etats Unis), le "10 ans" se détend de -13Pts, les annonces de Trump, même démenties, ont quand même redonné quelques couleurs aux T-Bonds.
Les marchés US qui avaient très mal commencé la journée sont revenus à l'équilibre après une information de Bloomberg: qui suggère que l'Iran et Oman seraient en train de rédiger un protocole concernant le détroit d'Ormuz (partage des droits de passage).
Sur le plan macroéconomique, les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage se sont établies à 202 000, un niveau inférieur aux attentes des analystes, qui anticipaient 212 000 demandes : dans tous les cas, il s'agit de chiffres de "plein emploi" alors que de nombreuses entreprises sont en difficulté, licencient et font défaut sur leur dette.
Les investisseurs ont également pris connaissance de la balance commerciale américaine. En février, le déficit s'est établi à 57,30 milliards de dollars, un niveau moins élevé que les 60,50 milliards attendus, mais supérieur aux 54,70 milliards enregistrés le mois précédent.
La hausse du pétrole en mars ne devrait pas beaucoup impacter la balance, en revanche, les partenaires des Etats Unis pourraient souffrir : la balance commerciale US pourrait connaître une nouvelle dégradation.
Pas grand chose à dire sur les dette souveraines libellées en Euro, faute de chiffres marquants, : c'est la stagnation qui domine mais avec un minuscule écart de 0,5Pt, le rendement du Bund finit la semaine au-delà de la barre des 3,00%, les OAT finissent "étales", les "Gilts" britanniques se dégradent de 1,3Pt à 4,841% après un très mauvais début de journée et un "pic" à 4,9370%. Sur la semaine, le "10 ans" UK se détend tout de même de -14Pts, c'est la meilleure performance hebdo sur le Vieux Continent.
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