(Zonebourse.com) - L'intense volatilité qui a régné sur le front obligataire n'a pas épargné le FOREX avec un Dollar qui -malgré une situation de plus plus chaotique dans le Golfe- semble soudain perdre son statut "d'actif refuge de première intention". Il en est de même pour les métaux précieux mais pour d'autres raisons : ce sont les seuls actifs qui permettent de récupérer du "cash" tout en matérialisant de solides plus values, même avec une once d'argent à -40% par rapport à ses sommets de fin janvier (même raisonnement pour l'or).
Le statu quo de la FED -anticipé à 100%- sur les taux n'avait guère affecté le "$-Index" la veille : il s'était allègrement allègrement maintenu au-dessus des 100.00 après les commentaires sans concession de Jerome Powell sur le risque inflationniste hier soir... mais il reperd -0,7% ce soir, vers 99,43.
Le statu quo de la BCE -tout aussi prévisible- face au risque d'une inflation plus forte (elle était de 1,9% dans l'Eurozone fin février) semble en revanche redonner de la vigueur à l'Euro ( 0,85% à 1,1560 contre 1,1480 la veille).
Le Yen se montre encore plus "explosif" avec une envolée de 1,25% vers 157,80, la Livre prend 1,1% vers 1,3400 (avec une flambée de 13Pts du rendement des "Gilts" vers 4,86%).
Le Franc suisse apparaît une nouvelle fois délaissé : il rechute de -0,55% face à l'Euro et reperd 0,9% face au Yen.
Les attaques déclenchées par Israël sur South Pars et celles de l'Iran sur North Field (il s'agit du même gisement exploité par les 2 pays) ont fait basculer la situation énergétique mondiale dans une autre dimension.
Le risque inflationniste n'est plus une hypothèse depuis que les puits de pétrole irakiens et les centrales de GNL qataries sont à l'arrêt : la remise en état des infrastructures gazières et pétrolières incendiées ces dernières 24h pourraient prendre des trimestres : le Qatar a confirmé que les frappes de rétorsion iraniennes (après un bombardement de South Pars par Israël, dénoncé par Trump qui n'aurait pas été prévenu) ont infligé d'importants dégâts à son terminal GNL, le plus grand au monde, qui représente 20% des exportations mondiales de GNL.
Le Qatar pourrait ne pas retrouver ses pleines capacités de production de GNL avec 3 ou 4 ans (selon les autorités locales).
Le ciblage de ces structures stratégiques et non militaires renforce le risque d'escalade régionale, alors que l'Arabie saoudite et le Qatar ont pour l'instant fait preuve d'une patience et d'une modération remarquables en s'abstenant de toute riposte militaire... laquelle signerait leur entrée en guerre, une décision qui ne se prend pas à la légère, sur un coup de colère.
La situation dans le détroit d'Ormuz reste par ailleurs sous étroite surveillance : selon le média britannique Iran International, Téhéran envisagerait l'instauration de droits de passage et l'obligation de régler les achats de pétrole iranien, ou d'autres producteurs du Golfe, en yuan.
Une mesure qui pourrait d'ailleurs déjà avoir été mise en oeuvre, alors qu'une quinzaine de navires ont franchi le détroit en début de semaine.
Côté macroéconomie, le Département du Travail des Etats-Unis indique avoir comptabilisé 205 000 nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage lors de la semaine du 9 mars, un chiffre en baisse de 8 000 par rapport au niveau de la semaine précédente.
Le nombre de nouveaux inscrits est légèrement inférieur aux attentes du consensus qui tablait sur 215 000.
Par ailleurs, l'activité manufacturière dans la région de Philadelphie a continué de croître globalement, l'indice d'activité générale de la Fed de Philadelphie remonte de 16,3 en février à 18,1 en mars, sa 3e augmentation consécutive, alors que les économistes tablaient sur 10.
Le risque inflationniste fait bondir de 13Pts le rendement des T-Bonds US à "2 ans" (vers 3,873% (et 3,934% au plus haut), le 10 ans rajoute 3Pts à 4,288% et le 30 ans se détend un peu ce soir (4,845% contre 4,88% hier et 4,905% au plus haut).
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