(Zonebourse.com) - A contre-courant du CAC 40, Capgemini recule de plus de 2%, alors que plusieurs brokers, tout en maintenant des positions positives sur le dossier, abaissent souvent nettement leurs objectifs de cours sur le titre.

Ainsi, Oddo BHF réaffirme son opinion surperformance, mais réduit sa cible de 180 EUR à 160 EUR, en raison d'un derating massif des pairs IT Services globaux à la suite du récent sell-off, à 10 fois la VE/EBIT prospective à 12 mois (contre plus de 12,5 fois).

Le bureau d'études reconnaît toutefois une fin d'année 2025 solide, qui "laisse augurer un bon exercice 2026, alors que la valorisation se situe à un niveau historiquement attractif", avec un rendement FCF estimé à 11%.

Bank of America réitère sa recommandation achat sur Capgemini après la publication des résultats du groupe informatique la semaine dernière, mais avec un objectif de cours abaissé à 145 EUR sur une évaluation au prix du marché ("mark-to-market").

Le broker reconnaît un solide 4e trimestre et, si l'objectif initial d'une croissance organique 2026 comprise entre 2 et 3,5% lui semble prudent, il note que la cible médiane se situe environ 30 points de base au-dessus du consensus.

Rehaussant ses attentes d'EBITDA, il juge en outre la valorisation relative de nature à soutenir le titre, qui se situe à des plus bas depuis plusieurs années, avec une décote de l'ordre de 50% par rapport à ses pairs.

Enfin, Invest Securities réitère son opinion achat sur Capgemini, avec un objectif de cours abaissé à 200 EUR (contre 232 EUR précédemment) pour tenir compte de l'incertitude entourant le secteur.

"Au regard du contexte anxiogène entourant le secteur Tech en lien avec les craintes de disruption par l'IA, la publication de vendredi s'est avérée rassurante", estime néanmoins l'analyste en charge du dossier.

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