(AOF) - Dans une note consacrée au secteur de l'assurance, Berenberg estime qu'il y aura six hausses de taux de 25 points de base chacune aux États-Unis et cinq de 10 points de base chacune en Europe d'ici décembre 2022. Ces hausses devraient profiter en premier lieu à la solvabilité de CNP, des assureurs vie britanniques (L&G, Aviva et M&G) et des réassureurs (SCOR, Munich Re et Swiss Re), affirme l'analyste, qui se dit "surpris par la sensibilité relativement faible à la hausse des taux sans risque des assureurs vie européens".

"La solvabilité est positivement corrélée à la hausse des taux d'intérêt, écrit Berenberg : comme prévu, la plupart, c'est-à-dire 22 des 27 assureurs que nous couvrons, bénéficient d'une solvabilité plus élevée (Aegon et NN sont les principales exceptions). Les réassureurs, SCOR en tête, sont les plus sensibles, et les assureurs vie européens sont bien en bas de la liste. Comme pour Aegon, cette situation est inattendue et reflète la forte adéquation de la duration des assureurs vie".